Trong một cuộc trao đổi chuyên sâu gần đây, Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX và là một tiếng nói nổi bật trong lĩnh vực tiền điện tử, đã đưa ra một dự báo táo bạo về quỹ đạo của thị trường hướng tới năm 2026. Luận điểm của ông vừa khiêu khích vừa dựa trên góc nhìn kinh tế vĩ mô vượt xa biểu đồ và tâm lý ngắn hạn.

Chu Kỳ Chính Trị và Làn Sóng Thanh Khoản

Hayes cho rằng điểm bùng phát lớn tiếp theo của tiền điện tử sẽ trùng khớp với cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2026. Theo ông, các động lực chính trị — bất kể Đảng Cộng hòa hay Dân chủ thắng — sẽ hội tụ vào các chủ đề về khả năng chi trả, kiểm soát lạm phát và kích thích kinh tế. Ông tin rằng cả hai đảng sẽ sử dụng biện pháp in tiền mạnh mẽ để giành sự ủng hộ của cử tri, động thái này sẽ bơm thanh khoản vào thị trường. Lượng vốn này, theo Hayes, không chỉ nâng đỡ các tài sản truyền thống như cổ phiếu và bất động sản mà còn đẩy Bitcoin và các đồng tiền số lớn khác lên những đỉnh cao chưa từng có.

Dự Báo Bitcoin 500.000 USD

Bất chấp những đợt điều chỉnh gần đây, Hayes vẫn tin rằng chu kỳ tăng giá còn lâu mới kết thúc. Ông dự đoán Bitcoin có thể đạt 500.000 USD vào cuối năm 2026, được thúc đẩy bởi các động lực thanh khoản tương tự đã nâng đỡ các chu kỳ trước kể từ khủng hoảng tài chính 2008. Ông chỉ ra các mô hình lịch sử, nơi mà các gói kích thích phối hợp — từ Mỹ, Trung Quốc hay các nền kinh tế lớn khác — luôn nâng giá các tài sản rủi ro. Hayes nhấn mạnh rằng biến động ngắn hạn, bao gồm cả các đợt điều chỉnh 15-35%, là bình thường trong thị trường crypto và không nên bị nhầm lẫn là dấu hiệu kết thúc chu kỳ tăng.

Kích Thích Toàn Cầu Ngoài Nước Mỹ

Phân tích của Hayes không chỉ giới hạn ở chính trị Mỹ. Ông lưu ý rằng Trung Quốc, đối mặt với thị trường nhà ở giảm phát, có thể áp dụng các biện pháp kích thích có mục tiêu, dù ít mạnh mẽ hơn các chu kỳ trước. Nhật Bản đã khởi động một trong những gói kích thích lớn nhất trong thập kỷ, trong khi châu Âu tiếp tục nới lỏng tiền tệ. Hayes cho rằng cách tiếp cận đồng bộ này trong việc tạo thanh khoản toàn cầu là nền tảng cho triển vọng lạc quan của ông. Ngay cả căng thẳng địa chính trị và những thay đổi công nghệ, như áp lực giảm phát do AI, cũng có thể thúc đẩy việc in thêm tiền để duy trì ổn định kinh tế.

Hiểu Lầm Về Chu Kỳ Bốn Năm

Một điểm thú vị khác của Hayes là thách thức niềm tin phổ biến vào chu kỳ crypto "lập trình" bốn năm. Ông khẳng định rằng cái mà nhiều người cho là chu kỳ cố định thực chất phản ánh các chu kỳ tín dụng rộng hơn, chịu ảnh hưởng từ chính sách của các ngân hàng trung ương ở những nền kinh tế lớn. Bằng cách liên kết hiệu suất của crypto với nhịp điệu kinh tế vĩ mô, Hayes tái định nghĩa việc xác định thời điểm thị trường như một chức năng của thanh khoản toàn cầu thay vì các yếu tố riêng của blockchain.

Kết lại, Hayes coi giai đoạn hiện tại không phải là kết thúc của thị trường tăng giá mà là một giai đoạn chuyển tiếp — một khoảng nghỉ trước khi tăng tốc, được thúc đẩy bởi các động lực chính trị và kinh tế. Dự báo của ông cho thấy đến năm 2026, một số ít đồng tiền điện tử, dẫn đầu bởi Bitcoin, sẽ thống trị thị trường, được tiếp sức bởi làn sóng thanh khoản chưa từng có vượt qua biên giới quốc gia và sự khác biệt chính trị.