Trong thế giới trí tuệ nhân tạo đang phát triển nhanh chóng, các nhà đầu tư luôn tìm kiếm cơ hội để tận dụng làn sóng tăng trưởng tiếp theo. Khi ngành công nghệ tiếp tục dẫn dắt tâm lý thị trường, một số công ty tập trung vào AI đã nổi lên như những ứng viên tiềm năng, mang lại cả sự đổi mới và triển vọng tài chính. Cuộc trò chuyện mới nhất từ podcast Morning Filter của Morningstar, với sự tham gia của Susan Dziubinski và chiến lược gia trưởng thị trường Mỹ Dave Sekera, mang đến những góc nhìn giá trị về hiệu suất của các cổ phiếu này và những gì có thể mong đợi trong những tuần tới.

Bối cảnh thị trường và tâm lý nhà đầu tư

Hoạt động thị trường tuần trước cho thấy một mô hình tinh tế nhưng quan trọng trong hiệu suất cổ phiếu AI. Trong khi một số người có thể gọi đây là sự điều chỉnh, Sekera lại mô tả nó giống "sự mệt mỏi của người mua" hơn. Việc thiếu các tiêu đề tích cực mới trong lĩnh vực AI đã làm chậm đà tăng, đặc biệt sau tháng 10 sôi động với hàng loạt thỏa thuận và quan hệ đối tác. Sự lặng im này khiến thị trường đi ngang hơn là giảm mạnh. Đáng khích lệ là cổ phiếu AI đã phục hồi vào thứ Sáu, nhiều mã lấy lại được phần lớn khoản lỗ đầu phiên và thậm chí kết thúc trong sắc xanh. Điều này cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào tiềm năng dài hạn của AI vẫn vững vàng bất chấp biến động ngắn hạn.

Dữ liệu kinh tế và biến động thị trường

Tuần này sẽ có các báo cáo kinh tế quan trọng, đáng chú ý là báo cáo việc làm sau khi chính phủ chấm dứt tình trạng đóng cửa. Mặc dù dữ liệu này có thể ảnh hưởng đến biến động thị trường, Sekera bày tỏ sự hoài nghi về độ chính xác của nó, đặc biệt do các lần điều chỉnh trước đây và gián đoạn từ việc đóng cửa. Với hợp đồng tương lai cho thấy xác suất khoảng 50-50 về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào tháng 12, nhà đầu tư có thể chú ý đến số liệu việc làm, nhưng Sekera khuyên nên coi đó là "tiếng ồn" hơn là tín hiệu quyết định. Cách tiếp cận thận trọng này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tập trung vào các yếu tố cơ bản của ngành thay vì bị ảnh hưởng bởi dữ liệu vĩ mô có thể thiếu tin cậy.

Báo cáo lợi nhuận và bối cảnh cạnh tranh của Nvidia

Một trong những sự kiện được mong đợi nhất tuần này là báo cáo lợi nhuận của Nvidia. Nổi tiếng với việc liên tục vượt dự báo cả về doanh thu và lợi nhuận, Nvidia đã đặt ra tiêu chuẩn cao. Nhà đầu tư sẽ không chỉ xem xét mức độ vượt dự báo mà còn chú ý đến định hướng cho quý hiện tại và khả năng tiết lộ xu hướng doanh thu năm 2026. Sekera nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi động lực cạnh tranh trong thị trường GPU AI, nơi Nvidia đã có lợi thế tiên phong lâu năm. Tuy nhiên, các đối thủ như AMD và các chip tùy chỉnh từ các tập đoàn lớn như Alphabet đang bắt đầu thách thức vị thế này. Nhóm phân tích đặc biệt quan tâm đến việc cơ sở khách hàng của Nvidia đang đa dạng hóa ra sao, từ các hyperscaler lớn sang các công ty AI nhỏ hơn, cũng như bất kỳ thông tin mới nào về cơ hội bán hàng tại Trung Quốc.

Về định giá, Nvidia hiện giao dịch ở mức thấp hơn khoảng 15% so với ước tính giá trị hợp lý của Morningstar, với xếp hạng ba sao và mức độ bất định cao. Mặc dù mức chiết khấu này có thể hấp dẫn một số nhà đầu tư, Sekera cảnh báo rằng nó chưa đủ biên an toàn để đưa ra khuyến nghị mua mạnh hơn.

An ninh mạng như một hướng đi bổ trợ cho AI

Ngoài phần cứng AI, an ninh mạng vẫn là lĩnh vực thiết yếu và đang phát triển, có sự giao thoa với trí tuệ nhân tạo. Palo Alto Networks sẽ báo cáo lợi nhuận tuần này, và mặc dù công ty có một năm khá tốt, họ vẫn tụt lại so với các đối thủ như Zscaler và CrowdStrike. Sự chênh lệch hiệu suất này đặt ra câu hỏi về vị thế thị trường và nhận thức của nhà đầu tư. Sekera từ lâu đã lạc quan về an ninh mạng, coi đây là yếu tố sống còn trong thế giới kỹ thuật số và AI. Công nghệ AI đang nâng cao khả năng phát hiện và ứng phó mối đe dọa, khiến các công ty an ninh mạng trở thành phần không thể thiếu của hệ sinh thái công nghệ rộng lớn hơn.

Tác động rộng hơn đối với đầu tư AI

Cuộc trò chuyện giữa Dziubinski và Sekera phản ánh một góc nhìn tinh tế về đầu tư AI. Biến động ngắn hạn của thị trường, dù do sự mệt mỏi của người mua hay dữ liệu kinh tế, không nên che mờ các xu hướng dài hạn định hình ngành. Sự dẫn đầu liên tục của Nvidia, sự xuất hiện của các đối thủ đáng chú ý và việc AI tích hợp vào các lĩnh vực như an ninh mạng đều cho thấy một bức tranh đầu tư năng động. Đối với nhà đầu tư, chìa khóa nằm ở việc cân bằng sự hứng khởi với đổi mới và phân tích kỷ luật về định giá, áp lực cạnh tranh và tín hiệu thị trường.

Khi tháng 11 tiếp diễn, bốn cổ phiếu liên quan đến AI này — từ các gã khổng lồ phần cứng, đối thủ mới nổi đến các công ty an ninh mạng — đại diện cho những cơ hội và thách thức của ngành AI. Những tuần tới có thể mang lại nhiều diễn biến mới, nhưng câu chuyện cốt lõi vẫn là tiềm năng biến đổi được cân bằng bởi thực tế của cạnh tranh và chu kỳ thị trường. Với những ai sẵn sàng điều hướng sự phức tạp này, AI vẫn là con đường đầu tư đầy hứa hẹn và chiến lược.