Báo cáo lợi nhuận mới nhất của Nvidia đã vượt xa kỳ vọng, đạt kết quả kỷ lục trên mọi chỉ số. CEO Jensen Huang thậm chí còn tiết lộ lượng đơn đặt hàng tồn đọng lên tới nửa nghìn tỷ USD, cho thấy vị thế thống trị của công ty trong thị trường chip AI. Tuy nhiên, bất chấp thành tích ấn tượng này, toàn bộ lĩnh vực công nghệ lại chứng kiến đợt bán tháo mạnh, với nhiều cổ phiếu thuộc nhóm MAG7 giảm sâu. Ngay cả những tên tuổi lớn như Ray Dalio cũng cảnh báo về khả năng hình thành bong bóng, dù người dẫn phân tích cho rằng khi nhiều người cùng nói về bong bóng, thường thị trường lại chưa ở giai đoạn đó.

Những lo ngại cũng xoay quanh các thỏa thuận đầu tư mang tính vòng tròn, khi Nvidia rót vốn vào các công ty và đổi lại họ mua chip của Nvidia. Dù điều này kích thích nhu cầu, tính bền vững vẫn bị đặt dấu hỏi. Sự mong manh của thị trường còn bị tác động bởi kỳ vọng lãi suất thay đổi. Chỉ vài tuần trước, giới đầu tư dự đoán nhiều đợt cắt giảm lãi suất vào 2025 và 2026, nhưng lạm phát dai dẳng và số liệu kinh tế mạnh đã khiến triển vọng này bị nghi ngờ. Tỷ lệ thất nghiệp 4,4% vẫn phản ánh tình trạng gần như toàn dụng lao động, thách thức lo ngại suy thoái. Tuy vậy, nếu Fed giữ nguyên hoặc nâng lãi suất, định giá cao của cổ phiếu công nghệ có thể tiếp tục chịu áp lực, khiến chính sách tiền tệ trở thành yếu tố then chốt cần theo dõi trong thời gian tới.