Khi thị trường tài chính chuẩn bị đón báo cáo lợi nhuận quý 3 của Nvidia sau khi phiên giao dịch kết thúc, tâm lý nhà đầu tư đang tràn đầy cả kỳ vọng lẫn thận trọng. Nhà sản xuất chip AI này, từng có vốn hóa thị trường vượt mốc 5 nghìn tỷ USD vào tháng trước trước khi giảm 12%, hiện là tâm điểm của các cuộc thảo luận về tính bền vững của làn sóng AI. Trong bối cảnh Phố Wall ngày càng lo ngại về định giá cao và nguy cơ bong bóng, kết quả của Nvidia được xem là tín hiệu quan trọng cho toàn bộ thị trường AI.

Kỳ vọng thị trường và tác động tiềm năng

Báo cáo lợi nhuận của Nvidia không chỉ là một công bố tài chính thường kỳ; nó có thể kích hoạt biến động thị trường chưa từng có. Các nhà phân tích từ Option Research and Technology Services ước tính khả năng biến động vốn hóa lên tới 320 tỷ USD, có thể là mức thay đổi lớn nhất sau báo cáo lợi nhuận trong lịch sử công ty. Antoine Chikaman từ New Street Research nhấn mạnh triển vọng tích cực của Nvidia, dẫn chứng 500 tỷ USD doanh thu đã ký cho giai đoạn 2025-2026, đặc biệt trong mảng trung tâm dữ liệu. Tăng trưởng tuần tự gần 20% mỗi quý được dự đoán, với các khách hàng lớn như Amazon, Google, Microsoft và Meta điều chỉnh kế hoạch chi tiêu vốn để hỗ trợ xu hướng này.

Chuỗi cung ứng và yếu tố vận hành

Dù nhu cầu đối với GPU tiên tiến của Nvidia vẫn mạnh mẽ, các nút thắt nguồn cung trước đây đã đặt ra câu hỏi về năng lực sản xuất. Chikaman cho biết Nvidia đã nỗ lực đảm bảo các linh kiện quan trọng như bộ nhớ HBM và công nghệ đóng gói tiên tiến, giảm nguy cơ chậm trễ sản xuất. Các vấn đề tiềm tàng trong việc triển khai hạ tầng AI dường như chỉ giới hạn ở đối tác quy mô nhỏ, trong khi các khách hàng lớn hưởng lợi từ mạng lưới cung ứng đa dạng. Ngay cả những lo ngại về nguồn năng lượng—thường được coi là rào cản đối với triển khai AI quy mô lớn—cũng được giảm nhẹ, với kỳ vọng hiệu suất sẽ giúp giải quyết thách thức về điện năng đến năm 2026.

Bối cảnh AI và công nghệ rộng hơn

Sự kiện công bố lợi nhuận diễn ra đồng thời với những diễn biến đáng chú ý trong lĩnh vực AI. CEO Jensen Huang của Nvidia và Elon Musk của Tesla dự kiến tham gia các cuộc thảo luận cấp cao tại Washington với giới chức Saudi Arabia, tập trung vào tiến bộ AI. Startup AI xAI của Musk được cho là đang tìm kiếm 15 tỷ USD vốn, có thể định giá ở mức 230 tỷ USD—hơn gấp đôi so với định giá trước đó. Những động thái này cho thấy tham vọng tăng trưởng mạnh mẽ trong ngành AI, bất chấp những câu hỏi về tính bền vững của thị trường.

Xu hướng tiêu dùng và tâm lý thị trường

Ngoài lĩnh vực công nghệ, các công ty hướng tới người tiêu dùng đang cho thấy dấu hiệu suy yếu. Lợi nhuận quý 3 của Target cho thấy giảm kỳ vọng và cảnh báo mùa lễ yếu, phản ánh mối lo về khả năng chi trả. Lowe’s, dù vượt kỳ vọng doanh số, cũng hạ dự báo lợi nhuận cả năm do điều kiện kinh tế khó khăn hơn. Chiến lược gia thị trường Sam Stoveville mô tả tình hình hiện tại là giai đoạn “tiêu hóa”, với dữ liệu lịch sử cho thấy khả năng tháng 12 tăng trưởng sau tháng 11 giảm. Các mức hỗ trợ của S&P 500 đang được theo dõi sát sao, với dự đoán suy giảm chỉ ở mức điều chỉnh nhẹ.

Vai trò của AI trong chuyển đổi ngành quảng cáo

Giữa những biến động kinh tế và công nghệ, AI đang nhanh chóng thay đổi ngành quảng cáo. CEO Michael Komasinski của Critio nhấn mạnh hiệu quả vượt trội trong các quy trình sáng tạo nội dung, tối ưu hóa chiến dịch và nhắm mục tiêu đối tượng. Công cụ AI giúp nhà quảng cáo cung cấp nội dung cá nhân hóa ở quy mô lớn, giảm lãng phí và cải thiện lợi tức đầu tư. Khi doanh nghiệp tích hợp AI vào chiến lược, ngành quảng cáo đang hướng tới tương lai nơi máy học không chỉ tinh giản hoạt động mà còn nâng cao tính liên quan và hiệu quả của thông điệp thương hiệu.

Trong vài giờ tới, báo cáo lợi nhuận của Nvidia sẽ hoặc củng cố niềm tin vào câu chuyện tăng trưởng AI hoặc thúc đẩy việc đánh giá lại tốc độ và tính bền vững của nó. Đối với nhà đầu tư, nhà quảng cáo và giới công nghệ, kết quả này sẽ vang vọng xa hơn một quý kinh doanh của riêng công ty.