Trong giai đoạn biến động thị trường gần đây, Bitcoin đã trở thành một chỉ báo rõ nét về tâm lý nhà đầu tư, được ví như "chim hoàng yến trong hầm mỏ". Khi lo ngại về khả năng xuất hiện bong bóng tài sản do AI gia tăng, biến động giá của Bitcoin đã phản ánh sát diễn biến của các cổ phiếu AI hàng đầu, khác biệt với mối tương quan truyền thống trước đây với vàng.

Sự Chuyển Dịch Từ Nơi Trú Ẩn An Toàn Sang Tài Sản Rủi Ro

Tháng 11 chứng kiến dòng vốn rút mạnh khỏi các quỹ ETF lớn, bao gồm 21 tỷ USD từ các quỹ của BlackRock và mức rút lớn nhất trong sáu tháng từ một ETF Bitcoin nổi bật. Trong khi giá vàng tiếp tục tăng, Bitcoin lại giảm mạnh, dù không có thay đổi cơ bản nào trong công nghệ hay hệ sinh thái của nó. Điều này cho thấy các nhà đầu tư có danh mục gồm cả AI và tiền mã hóa đang giảm rủi ro đồng loạt. Tính thanh khoản cao và khả năng giao dịch 24/7 khiến Bitcoin trở thành lựa chọn dễ dàng để rút vốn nhanh khi bất ổn xuất hiện.

ETF và Đòn Bẩy Gia Tăng Biến Động

Sự phát triển nhanh chóng của các ETF tiền mã hóa trong những năm gần đây đã giúp tổ chức tiếp cận Bitcoin dễ dàng hơn, nhưng sự tiện lợi này cũng hoạt động theo chiều ngược lại. Khi tâm lý xấu đi, ETF cho phép thoát vốn nhanh chóng, đẩy nhanh đà giảm giá. Tình trạng sử dụng đòn bẩy quá mức trong thị trường tiền mã hóa càng làm trầm trọng thêm thua lỗ qua các đợt thanh lý bắt buộc. Các yếu tố kinh tế vĩ mô, như lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng, cũng góp phần làm gia tăng lo ngại.

Dù yếu trong ngắn hạn, những người ủng hộ dài hạn vẫn lạc quan. Hiệu suất lịch sử và khả năng cải cách quy định tại Mỹ sắp tới có thể trở thành chất xúc tác cho đà tăng mới. Hiện tại, mối liên kết chặt chẽ của Bitcoin với các lĩnh vực công nghệ tăng trưởng cao cho thấy vai trò đang thay đổi của nó trong hệ thống tài chính toàn cầu—ít mang tính "vàng kỹ thuật số" hơn, và nhiều hơn như một thước đo biến động của khẩu vị đầu cơ.