Trí tuệ nhân tạo đang thu hút trí tưởng tượng của giới đầu tư và công nghệ, hứa hẹn mang lại sự thay đổi mang tính cách mạng cho nhiều ngành. Tuy nhiên, tuần này được xem là đỉnh điểm của sự lo ngại về AI, khi các câu hỏi về định giá, chi tiêu và tính bền vững chiếm lĩnh các cuộc thảo luận trên thị trường.

Tâm Lý Bất An và Biến Động Thị Trường

Tuần qua chứng kiến những diễn biến lớn làm lung lay niềm tin. CoreWeave, dù báo cáo kết quả kinh doanh tốt hơn mong đợi, vẫn giảm 16% cổ phiếu do trì hoãn dự án trung tâm dữ liệu quan trọng. SoftBank, một nhà đầu tư lâu năm tin tưởng vào AI, đã bán toàn bộ cổ phần Nvidia để tái đầu tư vào OpenAI. Nhiều người xem đây là động thái tái cơ cấu chiến lược hơn là mất niềm tin, nhưng nó gợi lại ký ức về việc SoftBank từng hối tiếc khi bán Nvidia năm 2019 và bỏ lỡ khoản lợi nhuận khổng lồ.

Trong khi đó, AMD tăng mạnh nhờ các thông báo liên quan đến AI, phản ánh sự biến động của ngành. Ngày hội phân tích của Nvidia cho thấy dự báo tăng trưởng biên lợi nhuận đầy hứa hẹn, nhưng cổ phiếu vẫn dao động mạnh suốt tuần. Sự biến động này cho thấy thị trường đang chật vật cân bằng giữa lạc quan và thận trọng.

Dự Báo Chi Tiêu và Tranh Cãi Kế Toán

Dự báo của J.P. Morgan rằng chi tiêu cho AI có thể cần 650 tỷ USD doanh thu hàng năm vào năm 2030—tương đương 3.500 USD mỗi tháng cho mỗi người dùng iPhone—đã làm dấy lên tranh luận về tính khả thi. Một số cho rằng chi phí này chấp nhận được nếu AI mang lại lợi ích rõ ràng, trong khi những người khác vẫn hoài nghi. Michael Burry chỉ trích các thực hành kế toán của AI, đặc biệt là việc kéo dài chu kỳ khấu hao thiết bị. Bằng chứng từ bộ tăng tốc A100 của Nvidia cho thấy tuổi thọ dài hơn có thể hợp lý, thách thức lo ngại của Burry.

Khi cuộc cách mạng AI tăng tốc, sự căng thẳng giữa đầu tư táo bạo và thận trọng hợp lý sẽ định hình chương tiếp theo của câu chuyện công nghệ này.