Trong một cuộc thảo luận thị trường gần đây, Giám đốc Đầu tư của BNY Wealth, Sinead Grant, nhấn mạnh rằng lợi nhuận doanh nghiệp vẫn là động lực chính của thị trường cổ phiếu, ngay cả khi các chỉ số kinh tế vĩ mô biến động. Dù các tập đoàn công nghệ lớn chiếm nhiều tiêu đề, Grant chỉ ra rằng phần lớn thị trường ngoài "Magnificent 7" cũng đạt kết quả vượt trội. Xu hướng này phản ánh tăng trưởng kinh tế bền bỉ, dự kiến khoảng 1,8% cho cả năm, cùng với mức chi tiêu ổn định của người tiêu dùng, dù có sự chênh lệch về thu nhập.

Sức Mạnh Lợi Nhuận Vượt Ngoài Ngành Công Nghệ

Grant lưu ý rằng các doanh nghiệp Mỹ luôn tìm cách cải thiện lợi nhuận trừ khi nền kinh tế rơi vào suy thoái nghiêm trọng. Hiệu quả hoạt động, đổi mới và khả năng thích ứng đã thúc đẩy bốn quý liên tiếp tăng trưởng lợi nhuận. Dù dữ liệu doanh số bán lẻ cho thấy tín hiệu trái chiều, một số nhà bán lẻ như Abercrombie, Gap và Walmart vẫn tăng trưởng mạnh, cho thấy nhóm người tiêu dùng có thu nhập cao vẫn chi tiêu có chọn lọc, trong khi nhóm thu nhập thấp thận trọng hơn.

Lãi Suất và Triển Vọng Thị Trường

Ngoài lợi nhuận, lãi suất vẫn là yếu tố then chốt. Grant dự đoán sẽ có đợt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12, tiếp theo là ba đến bốn lần giảm nữa trong năm tới, có thể đưa lãi suất quỹ liên bang xuống gần 2,5%. Chính sách tiền tệ nới lỏng này, kết hợp với kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận 14%, hỗ trợ mục tiêu S&P 500 đầy tham vọng ở mức 7.400. Bà cũng coi làn sóng AI là lực lượng biến đổi, mở rộng lợi ích ra ngoài ngành công nghệ sang các lĩnh vực như năng lượng, công nghệ sinh học và cả tiện ích, vốn có thể mang lại lợi suất hấp dẫn nhờ nhu cầu điện tăng. Tuy nhiên, bà cảnh báo rằng lợi tức đầu tư từ chi tiêu cho AI phải chuyển hóa thành doanh thu để duy trì đà tăng.

Phân tích của Grant cho thấy thị trường đang được củng cố bởi sức mạnh doanh nghiệp toàn diện, hỗ trợ từ chính sách tiền tệ và cơ hội công nghệ mới, song việc theo dõi xu hướng tiêu dùng và chỉ số ROI sẽ rất quan trọng.