Nvidia một lần nữa khẳng định vị thế thống trị của mình trong thị trường AI và trung tâm dữ liệu, khi công bố kết quả quý ba vượt xa kỳ vọng của Phố Wall. Công ty báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 1,30 USD và doanh thu 57,01 tỷ USD, vượt dự báo đồng thuận là 55,19 tỷ USD. Đáng chú ý, doanh thu từ trung tâm dữ liệu đạt 51,2 tỷ USD, cao hơn nhiều so với dự đoán, cho thấy vai trò then chốt của mảng này trong câu chuyện tăng trưởng hiện tại của Nvidia.

Dự Báo Kỷ Lục và Phản Ứng Thị Trường

Hướng tới quý bốn, Nvidia đưa ra dự báo doanh thu 65 tỷ USD, sai số khoảng 2%, vượt xa ước tính của giới phân tích là 62 tỷ USD. Biên lợi nhuận gộp dự kiến đạt 75%, nhỉnh hơn kỳ vọng. CEO Jensen Huang nhấn mạnh rằng GPU điện toán đám mây đã được bán hết, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ từ các khách hàng hyperscale như Microsoft và Alphabet. Thị trường phản ứng nhanh chóng, cổ phiếu Nvidia tăng hơn 4% trong phiên giao dịch ngoài giờ. Các nhà phân tích lưu ý rằng dù định giá AI đang bị soi xét, kết quả và dự báo này củng cố vị thế dẫn đầu của Nvidia và sự bền bỉ của quá trình xây dựng hạ tầng AI.

Trung Tâm Dữ Liệu Dẫn Dắt Tăng Trưởng

Angelo Zino từ CFRA cho biết khoảng 90% doanh thu của Nvidia hiện đến từ trung tâm dữ liệu, một mảng dự kiến sẽ tiếp tục bị hạn chế nguồn cung ít nhất đến năm 2026. Các đơn đặt hàng từ các nhà cung cấp đám mây lớn cho thấy tình trạng này có thể kéo dài đến năm 2027, hỗ trợ biên lợi nhuận duy trì ở mức trung bình 70%. Zino thừa nhận rằng tốc độ tăng trưởng doanh thu có thể chậm lại trong các quý tới do quy mô hiện tại quá lớn, nhưng lượng đơn hàng tồn và xu hướng nhu cầu vẫn rất vững chắc.

Định Giá và Triển Vọng Dài Hạn

Bất chấp mức tăng mạnh, định giá của Nvidia—khoảng 21 đến 22 lần lợi nhuận năm 2027 trước kết quả mới nhất—được coi là hợp lý so với các đối thủ. Các nhà phân tích chỉ ra tiềm năng dòng tiền tự do đáng kể trong 8 đến 12 quý tới là yếu tố chính thúc đẩy hệ số định giá cao hơn. Stacy Rasgon từ Bernstein khen ngợi quý "vượt và nâng" này, lưu ý rằng việc biên lợi nhuận gộp trở lại 75% đã giải quyết những lo ngại trước đó. Phát biểu của Huang về nhu cầu tính toán tăng theo cấp số nhân và chu trình AI thuận lợi càng củng cố quan điểm rằng Nvidia đang ở vị trí tốt để tăng trưởng bền vững.

Tóm lại, kết quả Q3 và dự báo của Nvidia vẽ nên bức tranh về một công ty ở trung tâm của cuộc cách mạng AI, với trung tâm dữ liệu là động cơ tăng trưởng và điều kiện thị trường thuận lợi cho sự mở rộng liên tục. Dù có thể gặp thách thức trong khâu thực thi, sức mạnh lợi nhuận và vị thế thị trường cho thấy triển vọng tươi sáng phía trước.