Cổ phiếu vốn hóa nhỏ thường mang lại cơ hội độc đáo cho nhà đầu tư, nhưng sự biến động và khó khăn trong việc xác định những cổ phiếu thắng thế lâu dài khiến việc chọn từng mã riêng lẻ trở thành thách thức. Trong một tập podcast Morning Filter gần đây, Brian Armor của Morningstar đã chia sẻ lý do tại sao quỹ ETF vốn hóa nhỏ có thể là lựa chọn hấp dẫn, mang lại sự đa dạng hóa qua hàng trăm hoặc hàng nghìn công ty, từ đó tăng khả năng nắm giữ những cổ phiếu sẽ vượt trội.

Đánh giá quỹ ETF vốn hóa nhỏ

Armor nhấn mạnh chi phí là yếu tố quan trọng khi chọn ETF, bao gồm cả phí quản lý và chi phí giao dịch, vốn có thể cao hơn đối với cổ phiếu siêu nhỏ. Việc hạn chế giao dịch không cần thiết giúp bảo toàn lợi nhuận. Ông cũng so sánh quỹ chỉ số thụ động với quỹ ETF chủ động. Mặc dù chiến lược thụ động thường có tỷ lệ thành công cao hơn, một số cách tiếp cận chủ động—như của Dimensional Fund Advisors và Avantis—cung cấp danh mục rộng với lựa chọn có hệ thống, tập trung vào giá trị và khả năng sinh lời.

Lựa chọn chỉ số và thời điểm thị trường

Các chỉ số khác nhau ghi nhận phân khúc vốn hóa nhỏ theo nhiều cách. Ví dụ, S&P SmallCap 600 yêu cầu công ty phải có lợi nhuận, trong khi Russell 2000 có phạm vi bao phủ rộng hơn nhưng ít bộ lọc ở nhóm vốn hóa thấp. Armor lưu ý rằng việc hiểu phương pháp xây dựng chỉ số là rất cần thiết, vì tỷ trọng ngành có thể khác biệt đáng kể giữa các ETF. Ông cũng đề cập đến tình trạng rút vốn khỏi ETF vốn hóa nhỏ hiện nay, cho rằng đây có thể là cơ hội ngược chiều, khi giai đoạn kém phổ biến thường mở đường cho khả năng vượt trội trong tương lai.

Những ETF vốn hóa nhỏ được Morningstar đánh giá cao gồm Vanguard Small Cap ETF (VB) và iShares Core S&P Small Cap ETF (IJR) cho chiến lược thụ động, cùng Dimensional US Small Cap ETF (DFAS) và Avantis US Small Cap Equity ETF (AVSC) cho chiến lược chủ động. Mỗi quỹ có ưu điểm riêng, nhưng đều chú trọng đa dạng hóa, hiệu quả chi phí và chất lượng—yếu tố then chốt cho nhà đầu tư muốn khai thác phân khúc đang bị định giá thấp.