Khi một tuần quan trọng đối với dữ liệu kinh tế bắt đầu, thị trường chú ý đến số liệu sản xuất mới cho thấy đơn đặt hàng từ các nhà máy giảm trong tháng 11 và chi phí tăng lên. Báo cáo PCE tháng 9, thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), dự kiến công bố vào thứ Sáu, ngay trước cuộc họp cuối cùng của Fed trong năm. Chiến lược gia thị trường Art Hogan nhấn mạnh rằng tính chất nhìn lại quá khứ của PCE khiến nó khó có thể tác động đến các quyết định tuần tới, đặc biệt khi dữ liệu CPI và PPI đã cung cấp phần lớn bức tranh.

Quyền Lực Hạn Chế Của Chủ Tịch Fed

Trong bối cảnh đồn đoán về việc bổ nhiệm Chủ tịch Fed mới, Hogan cho rằng Kevin Hassett là ứng viên hàng đầu, dù thông báo chính thức từ Tổng thống vẫn chưa được đưa ra. Ông nhấn mạnh rằng Chủ tịch Fed có quyền hạn hạn chế trong việc thay đổi lãi suất, vì các quyết định cần sự đồng thuận của ủy ban. Ngay cả một lãnh đạo theo hướng nới lỏng cũng không thể đơn phương tác động nếu không có đa số ủng hộ, điều này phản ánh cơ chế kiểm soát nội bộ của Fed.

Tăng Trưởng Kinh Tế Và Xu Hướng Tiêu Dùng

Mặc dù báo cáo GDP quý III bị trì hoãn do chính phủ đóng cửa, Fed Atlanta dự báo tăng trưởng 3,9%, cao hơn mức trung bình dài hạn 1,8%. Hogan coi đây là tiến triển ổn định, dù việc tạo thêm việc làm vẫn chưa đủ. Chi tiêu tiêu dùng vẫn mạnh mẽ, với doanh số trực tuyến Black Friday đạt gần 12 tỷ USD và kỳ vọng cao cho Cyber Monday. Hogan lưu ý rằng thị trường tiêu dùng phân hóa, trong đó nhóm thu nhập cao chiếm phần lớn chi tiêu. Các nhà bán lẻ như TJX hưởng lợi từ khách hàng tìm kiếm giá trị, trong khi thỏa thuận hợp tác AI gần đây giữa Apple và Alphabet giúp Apple định vị chiến lược trong công nghệ mới mà không phải chịu chi phí R&D khổng lồ. Tổng thể, bức tranh kinh tế cho thấy sự kiên cường, nhưng vẫn tồn tại thách thức cấu trúc và giới hạn quyền lực lãnh đạo tại Fed.