Keith Gill, được biết đến rộng rãi với biệt danh Roaring Kitty, từng gây chấn động khi thách thức các vị thế bán khống của Phố Wall với cổ phiếu GameStop. Hiện nay, một câu chuyện tương tự đang diễn ra với MicroStrategy, do nhà sáng lập Michael Saylor dẫn dắt, khi công ty này vận hành chiến lược đòn bẩy cao gắn liền với Bitcoin. Chiến lược này phát triển mạnh trong thị trường tăng giá, khi giá Bitcoin tăng giúp nâng giá trị tài sản ròng và giá cổ phiếu MSTR, từ đó tạo điều kiện huy động thêm vốn để mua thêm Bitcoin.

Tuy nhiên, đòn bẩy luôn là con dao hai lưỡi. Khi giá giảm, cơ chế này có thể làm tổn thất tăng nhanh, đe dọa khả năng thanh toán. Đợt giảm 12% giá trị cổ phiếu hôm qua chỉ được đảo ngược sau khi công ty công bố quỹ dự trữ chiến lược, tạm thời trấn an nhà đầu tư. Dù vậy, sự im lặng sau giai đoạn đỉnh đòn bẩy cho thấy nguy cơ vẫn còn.

Sự kiện này nhấn mạnh rằng trì hoãn rủi ro không đồng nghĩa với loại bỏ rủi ro. Vận mệnh của MicroStrategy phụ thuộc lớn vào diễn biến giá Bitcoin, khiến bảng cân đối kế toán cực kỳ nhạy cảm với biến động thị trường. Nhà đầu tư cần thận trọng, nhận thức rõ rằng chiến lược táo bạo có thể mang lại lợi nhuận vượt trội nhưng cũng có thể dẫn đến đảo chiều nghiêm trọng.