Trong một diễn biến đầy năng động của thị trường, Ken Mahoney, Giám đốc điều hành Mahoney Asset Management, mô tả đợt tăng gần đây như một "cơn bão hoàn hảo" được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, đặc biệt là sự bất định xoay quanh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Mahoney, người trước đây nắm tỷ trọng cao cổ phiếu NVIDIA, đã hạ xuống mức trung bình, viện dẫn định giá đã trở nên quá cao và sự dịch chuyển của thị trường sang các lĩnh vực khác.

Dịch Chuyển Thị Trường và Cơ Hội Ngành Nghề

Mahoney nhấn mạnh rằng dù các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, đặc biệt là "Magnificent Seven", đã nâng đỡ chỉ số trong vài năm qua, độ bao phủ thị trường vẫn yếu. Ông thấy tiềm năng ở các công ty như Walmart và những doanh nghiệp đã đầu tư mạnh vào AI, qua đó chuẩn bị cho lợi nhuận cải thiện. Ông lưu ý, đà tăng không chỉ giới hạn ở công nghệ; dược phẩm và các lĩnh vực khác cũng đang thu hút sự chú ý của nhà đầu tư.

Tín Hiệu Từ Fed và Khả Năng Tăng Cuối Năm

Bước ngoặt xảy ra khi Thống đốc Fed John Williams gợi ý khả năng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp 9-10 tháng 12, khiến xác suất thị trường từ khoảng 50% tăng lên 85% cho mức giảm 25 điểm cơ bản. Tín hiệu ôn hòa này giúp giảm biến động, với chỉ số VIX ổn định quanh mức 17-18. Mahoney tin rằng đây là tiền đề cho một đợt tăng cuối năm kiểu "Santa Claus rally", được hỗ trợ bởi các quỹ phòng hộ bị bất ngờ và các nhà quản lý muốn cải thiện danh mục cuối năm.

Dù dữ liệu hàng hóa lâu bền cho thấy nền kinh tế vẫn mạnh, Mahoney cảnh báo không nên cắt giảm lãi suất quá mức vào năm 2026 vì điều đó có thể báo hiệu sự suy thoái. Việc cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và chính sách kích thích sẽ là chìa khóa khi thị trường bước sang năm mới, và điều kiện hiện tại có thể mang lại cơ hội thuận lợi cho nhà đầu tư tìm kiếm cả tăng trưởng và ổn định.