Nền kinh tế Mỹ đang tăng trưởng trên giấy tờ nhưng lại không tạo ra việc làm mới, phản ánh sự tách rời đáng lo ngại giữa tăng trưởng GDP và sự thịnh vượng thực sự. Tình huống bất thường này diễn ra dưới sự điều hành của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), cơ quan có nhiệm vụ kép là duy trì giá cả ổn định và tối đa hóa việc làm. Trong những năm gần đây, Fed ưu tiên chống lạm phát bằng cách tăng lãi suất mạnh mẽ. Dù các biện pháp này giúp hạ nhiệt áp lực giá, chúng cũng gây sức ép lớn lên thị trường lao động.

Sau thời gian duy trì lãi suất cao, Fed bắt đầu nới lỏng vào năm 2025, đưa lãi suất quỹ liên bang xuống mức 3,75%–4%. Tuy nhiên, mức này vẫn khiến chi phí vay vốn đắt đỏ, đặc biệt đối với các doanh nghiệp nhỏ phụ thuộc vào vay mượn để vận hành và phát triển. Hệ quả là mất việc làm đáng kể, bao gồm 120.000 vị trí bị cắt giảm chỉ trong tháng 11. Môi trường chính sách này tác động nặng nề đến nhóm 80% người làm công ăn lương, trong khi 20% giàu có hơn — hưởng lợi từ tài sản tăng giá — hầu như không bị ảnh hưởng.

Kết quả là sự phân hóa kiểu chữ K ngày càng sâu sắc, khi lợi ích dồn về phía chủ sở hữu tài sản còn người lao động gánh chịu tác động của thắt chặt kinh tế. Nỗ lực cân bằng của Fed, dù nhằm ổn định, lại có nguy cơ củng cố bất bình đẳng và làm suy yếu việc làm mà họ cần bảo vệ.