Hành trình của Bitcoin qua những giai đoạn thị trường biến động luôn gắn liền với những đợt tăng mạnh và giảm sâu, nhưng theo John D’Agostino, Giám đốc Chiến lược Tổ chức của Coinbase, các yếu tố nền tảng cốt lõi của Bitcoin vẫn không thay đổi. Ông cho biết, xét theo lịch sử, Bitcoin thường vận động theo chu kỳ bốn năm, với các đợt giảm mạnh vào năm 2014, 2018 và 2022, thường được tiếp nối bởi những giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ kéo dài nhiều năm.

Biến động và sự trưởng thành của thị trường

Dù Bitcoin có thể mất 70–80% giá trị trong các thị trường giá xuống, D’Agostino nhấn mạnh rằng mức độ biến động thống kê đang giảm dần. Khi thị trường ngày càng sâu và đa dạng hơn—với nhiều nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân thông qua ETF—biên độ dao động giá trở nên ít cực đoan hơn. Những diễn biến đáng chú ý như Quỹ Harvard nắm giữ Bitcoin nhiều hơn vàng và Ngân hàng Trung ương Séc mua Bitcoin cho thấy sự gia tăng tính hợp pháp.

Tâm lý thị trường hiện vẫn khó khăn. D’Agostino ví việc giá Bitcoin giảm như việc táo đang được bán giảm giá—nếu bạn coi trọng tài sản này, mức giá thấp hơn sẽ hấp dẫn hơn. Ông nhấn mạnh rằng các yếu tố cấu trúc, như môi trường pháp lý, không xấu đi kể từ những giai đoạn tăng giá trước.

Stablecoin và triển vọng dài hạn

Trước nhận định của Cathie Wood rằng stablecoin có thể lấn át vai trò giao dịch của Bitcoin, D’Agostino tỏ ra hoài nghi về khả năng stablecoin thay thế Bitcoin như một tài sản lưu trữ giá trị dài hạn. Ông thừa nhận stablecoin có hiệu quả trong giao dịch, nhưng khẳng định vai trò của Bitcoin như một tài sản dài hạn vẫn nguyên vẹn.

Kết luận, bất chấp áp lực thị trường hiện tại và những thay đổi đang diễn ra, D’Agostino tin rằng vị thế cấu trúc của Bitcoin vẫn mạnh mẽ. Với những nhà đầu tư tin vào nền tảng của nó, biến động hiện tại có thể là cơ hội hơn là rủi ro.