Thị trường chứng khoán Ấn Độ đang điều hướng trong một bối cảnh toàn cầu phức tạp, nơi một số ngành đang gặp biến động mạnh, nhưng các yếu tố nội địa đặc thù lại tạo ra cơ hội tiềm năng. Khi các thị trường quốc tế chứng kiến sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu liên quan đến ngành hàng không và dữ liệu, việc Ấn Độ gần như không có sự tham gia vào lĩnh vực này có thể giúp nước này hưởng lợi nếu "bong bóng hàng không" vỡ.

Phục Hồi Kinh Tế và Tâm Lý Nhà Đầu Tư

Bất chấp một năm đầy thách thức với căng thẳng thương mại, xung đột địa chính trị và tăng trưởng chậm lại, các nhà kinh tế như Nikhil Mishra từ Axis Bank vẫn nhìn thấy dấu hiệu phục hồi theo chu kỳ. Mishra nhấn mạnh rằng việc đảo ngược chính sách thắt chặt tiền tệ và tài khóa đang bắt đầu kích thích nền kinh tế. Trong năm qua, Ấn Độ chịu mức cắt giảm dự báo lợi nhuận mạnh nhất trong số các thị trường lớn, khiến chứng khoán gần như đi ngang trong khi các thị trường khác tăng mạnh. Tuy nhiên, với lãi suất giảm và chi tiêu chính phủ tăng trở lại, triển vọng đang cải thiện. Mishra dự báo tăng trưởng GDP trên 7%, điều này có thể thay đổi cách nhìn của nhà đầu tư nước ngoài từ hoài nghi sang quay lại thị trường.

Ngành Tài Chính Sẵn Sàng Tăng Tốc

Jerome Sreedharan từ Piramal Finance cho rằng ngành dịch vụ tài chính sẽ là một trong những bên hưởng lợi lớn nhất từ sự phục hồi kinh tế. Tăng trưởng tín dụng, vốn đã chậm lại do quản lý rủi ro tín dụng thận trọng và chi tiêu công giảm, được kỳ vọng sẽ phục hồi khi hoạt động tài khóa mạnh lên. Trong thập kỷ qua, tăng trưởng tín dụng danh nghĩa trung bình ở mức hai con số giữa, nhưng những năm gần đây đã giảm xuống khoảng 11%. Với chi tiêu chính phủ quay trở lại và tiêu dùng ở thị trường trung cấp vững mạnh, tăng trưởng tín dụng có thể lấy lại nhịp độ trước đây.

Động Lực Tiêu Dùng và Sự Thận Trọng Cần Thiết

Dù tiêu dùng ở nông thôn vẫn chưa đồng đều, các thị trường đô thị tầm trung đang cho thấy sự bền bỉ, với các chỉ số như doanh số bán ô tô tăng phản ánh niềm tin tiêu dùng trở lại. Tuy nhiên, Sreedharan cảnh báo rằng các tổ chức cho vay cần cân bằng giữa lạc quan và đánh giá rủi ro thận trọng. Sự giảm tốc gần đây trong cho vay không có tài sản đảm bảo cho thấy nhu cầu cảnh giác, ngay cả khi nền tảng kinh tế đang cải thiện.

Vị thế hiện tại của Ấn Độ — ít chịu tác động từ các ngành toàn cầu biến động, nền kinh tế nội địa phục hồi và ngành tài chính có khả năng bứt phá — cho thấy nước này có thể trở thành điểm sáng cho các nhà đầu tư tìm kiếm tăng trưởng ngoài những lĩnh vực đang gặp khó khăn. Nếu dòng vốn ngoại quay trở lại cùng với nền tảng cải thiện, năm tới có thể đánh dấu bước ngoặt cho thị trường Ấn Độ.