Trong một lời cảnh báo thẳng thắn và khẩn cấp, nhà kinh tế Peter Schiff vẽ nên bức tranh ảm đạm về nền kinh tế Mỹ, đang gánh chịu mức nợ kỷ lục từ hộ gia đình, doanh nghiệp cho đến chính phủ. Nhiều năm lãi suất thấp kỷ lục đã thúc đẩy làn sóng vay mượn, làm suy giảm tiết kiệm và thổi phồng bong bóng tài sản. Schiff cho rằng thời kỳ tiền rẻ đã biến Mỹ từ một quốc gia tiết kiệm thành một quốc gia chi tiêu phóng túng, khiến nhiều người dễ tổn thương trước các cú sốc tài chính.

Nợ, Tiết Kiệm Thấp và Bong Bóng Tài Sản

Lãi suất thấp khuyến khích vay mượn quá mức: các khoản vay mua ô tô, thế chấp, nợ sinh viên và thẻ tín dụng đều tăng mạnh. Người Mỹ trung bình hiện khó xoay xở ngay cả khi gặp chi phí khẩn cấp nhỏ. Doanh nghiệp cũng tận dụng môi trường lãi suất 0% để vay lớn, làm giá trị cổ phiếu công nghệ và tiền điện tử tăng vọt. Schiff dẫn chứng Tesla tăng giá chóng mặt và Bitcoin đạt đỉnh 60.000 USD như những biểu hiện của định giá tài sản méo mó. Ông cảnh báo các bong bóng này sẽ xì hơi khi lãi suất tăng, gây thiệt hại cho những người mua trong thời kỳ hưng phấn.

Đợt Tăng Lãi Suất của Fed và Tác Động của Lạm Phát

Từ tháng 3/2022, Cục Dự trữ Liên bang đã nâng lãi suất từ gần 0% lên 5,25%, đánh dấu một trong những chu kỳ thắt chặt nhanh nhất trong lịch sử. Tuy nhiên, Schiff lưu ý lãi suất thực vẫn âm khi điều chỉnh theo lạm phát, tiếp tục khuyến khích vay mượn. Lạm phát hoạt động như một loại thuế ẩn, chuyển của cải từ chủ nợ sang con nợ. Người nắm giữ trái phiếu mất sức mua, trong khi cổ đông của các công ty vững mạnh có thể hưởng lợi—miễn là tránh xa các doanh nghiệp mang tính đầu cơ, định giá quá cao.

Chiến Lược Bảo Vệ

Schiff khuyên nhà đầu tư tập trung vào cổ phiếu giá trị—các công ty có tỷ lệ P/E hợp lý, cổ tức ổn định và sản phẩm thiết yếu mà người tiêu dùng vẫn mua dù giá tăng. Hàng hóa, đặc biệt là vàng, là một công cụ phòng ngừa khác. Vàng có chi phí lưu trữ thấp và vai trò lịch sử như nơi giữ giá trị, khiến nó hấp dẫn trong thời kỳ lạm phát. Các ngân hàng trung ương đang gia tăng dự trữ vàng. Với nguồn cung hạn chế, nhu cầu tăng từ các tổ chức và chính phủ có thể đẩy giá lên cao.

Tóm lại, thông điệp của Schiff rất rõ ràng: kết thúc thời kỳ lãi suất thấp sẽ phơi bày sự mong manh do nhiều năm tiền rẻ tạo ra. Bằng cách chuyển sang tài sản hữu hình và công ty có nền tảng vững chắc, nhà đầu tư có thể điều hướng tốt hơn trong làn sóng biến động kinh tế sắp tới.