Thị trường chứng khoán Ấn Độ đã bước vào tháng 12 với một khởi đầu đầy ấn tượng, khi Nifty, Sensex và Bank Nifty đều lập kỷ lục mới. Sự tăng trưởng này diễn ra sau khi số liệu GDP quý II vượt kỳ vọng, đạt mức 8,2%. Tâm lý nhà đầu tư đang rất lạc quan, được thúc đẩy bởi hàng loạt yếu tố vĩ mô thuận lợi và hiệu suất mạnh mẽ của các ngành trọng điểm.

Đỉnh Kỷ Lục Nhờ Động Lực Kinh Tế

Thị trường mở cửa với mức tăng mạnh, nhanh chóng củng cố quanh các mốc quan trọng, với Nifty đạt đỉnh mới và Bank Nifty vượt mốc 60.000 mang tính biểu tượng. Số liệu GDP đã tạo cú hích lớn, cho thấy hoạt động kinh tế cơ bản đang rất mạnh. Việc cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (CRR) gần đây đã bổ sung thêm thanh khoản cho hệ thống ngân hàng, trong khi việc hợp lý hóa thuế GST và điều chỉnh thuế thu nhập đã tăng sức mua của người tiêu dùng. Những biện pháp này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tăng trưởng tiêu dùng, từ đó hỗ trợ mở rộng tín dụng trên nhiều lĩnh vực.

Ngân Hàng Quốc Doanh Vượt Trội So Với Khối Tư Nhân

Một trong những câu chuyện nổi bật của đợt tăng này là hiệu suất vượt trội của các ngân hàng quốc doanh (PSU). Trong năm qua, các ngân hàng PSU đã mang lại lợi nhuận cao hơn nhiều so với khối tư nhân. Tăng trưởng tín dụng của ngân hàng PSU không chỉ mạnh ở mảng cho vay doanh nghiệp mà còn ở các khoản vay MSME và cá nhân, với một số tổ chức đạt mức tăng trưởng từ 13% đến 15%. Các chỉ số hoạt động như tỷ lệ nợ xấu ròng và tỷ lệ trượt nợ hiện đã tương đương với ngân hàng tư nhân, dù định giá vẫn thấp hơn nhiều. Nhiều ngân hàng PSU đang giao dịch ở mức giá trên giá trị sổ sách khoảng 0,9–1,0, so với 2,5–2,7 của ngân hàng tư nhân, cho thấy dư địa để tái định giá.

Chiến Lược Đầu Tư

Các nhà quản lý danh mục như Ashish Chhatramoth của JM Financial đã duy trì quan điểm tích cực với các quỹ ETF ngân hàng PSU, đặc biệt là SBI và Nippon India Nifty PSU Bank ETF. Việc mua vào sớm ở mức khoảng ₹28 đã mang lại lợi nhuận đáng kể, với giá hiện tại khoảng ₹95. Dù đã tăng mạnh, quan điểm vẫn cho rằng định giá vẫn hấp dẫn, đặc biệt đối với cổ phiếu SBI, có thể đạt mục tiêu trung hạn từ ₹1.250–₹1.300.

Làn Gió Thuận Lợi Ngoài Ngành Ngân Hàng

Bên cạnh ngân hàng, đặc biệt là PSU, các lĩnh vực khác cũng đang hưởng lợi từ môi trường kinh tế hiện tại. Sự gia tăng tiêu dùng được kỳ vọng sẽ hỗ trợ các công ty theo xu hướng mới, khi chi tiêu tùy ý chuyển từ hàng hóa cơ bản sang trải nghiệm và dịch vụ sáng tạo. Điều này bao gồm các lĩnh vực như giao đồ ăn, giải trí kỹ thuật số và nền tảng tiêu dùng công nghệ. Niềm tin là các công ty này có tiềm năng tăng trưởng lớn khi tận dụng thói quen tiêu dùng đang thay đổi.

Sự kết hợp giữa tăng trưởng GDP mạnh mẽ, hỗ trợ thanh khoản, điều chỉnh thuế và động lực ngành đã tạo nên bức tranh hấp dẫn cho thị trường Ấn Độ. Nhà đầu tư đang hướng tới cả các ngành truyền thống như ngân hàng và các lĩnh vực mới phù hợp với xu hướng tiêu dùng. Khi tháng 12 tiếp diễn, trọng tâm sẽ là duy trì đà tăng này đồng thời theo dõi các dữ liệu vĩ mô sắp tới như thu ngân sách GST và doanh số ô tô, có thể tiếp tục củng cố niềm tin thị trường.