Trong các cuộc thảo luận gần đây về thị trường, tâm điểm là việc liệu Fed dưới sự lãnh đạo của Hassett có thể cắt giảm lãi suất mạnh tay và phản ứng của thị trường ra sao. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm đang đưa ra tín hiệu trái chiều: mặc dù kỳ vọng lãi suất cuối cùng khoảng 3%, một số thành viên Fed dự đoán mức thấp hơn, đặc biệt khi thị trường lao động gần đây suy yếu. Tuy nhiên, lợi suất hai năm vẫn kiên định trên 3,5%, cho thấy thị trường chưa hoàn toàn đồng thuận với hướng đi tiềm năng của Fed.

Sự lệch pha này đặt ra câu hỏi về định giá cổ phiếu. Với dự báo lợi nhuận của S&P 500 đạt 300 USD vào năm tới, ngay cả khi giữ nguyên tỷ lệ P/E hiện tại, chỉ số có thể vượt 7.000—con số bị coi là quá cao từ góc nhìn đầu tư giá trị. Tuy vậy, giới giao dịch dường như không muốn bán nếu chưa có nguyên nhân rõ ràng, tiếp tục thúc đẩy đà tăng bất chấp logic định giá truyền thống. Sự tương tác giữa kỳ vọng lãi suất và đà tăng cổ phiếu phản ánh bối cảnh thị trường nơi lạc quan chiếm ưu thế nhưng tiềm ẩn sự mong manh.